摘要：
上周黄金走势波动明显。现货黄金8月10日以每盎司4346美元附近开盘，周中一度升至4450美元附近，刷新两个多月高位。随后高位资金离场，周四金价下跌1.3%，周五盘中进一步回落至4... 上周黄金走势波动明显。现货黄金8月10日以每盎司4346美元附近开盘，周中一度升至4450美元附近，刷新两个多月高位。随后高位资金离场，周四金价下跌1.3%，周五盘中进一步回落至4310美元附近。不过，美国7月零售销售数据公布后，黄金快速反弹，最终收于每盎司4376.14美元，全周上涨约0.8%。
8月17日亚市早盘，现货黄金继续围绕4400美元关口整理。经过上周超过百美元的宽幅波动后，市场注意力开始转向本周公布的美联储会议纪要及美国多项经济数据。
二、 美国零售销售下降0.6%
上周五公布的美国7月零售销售数据明显低于市场预期。数据显示，7月零售销售环比下降0.6%，为九个月来首次下滑，同时创下近14个月最大降幅，此前市场预计为增长0.1%。
在此之前，美国7月就业数据已经表现偏弱，随后公布的CPI环比上涨0.1%，同比涨幅由3.5%降至3.4%；PPI环比持平，同比涨幅由5.5%下降至4.7%。就业、消费和价格数据连续出现降温迹象，使市场重新调整对美联储后续政策的判断。
FedWatch数据显示，目前市场预计美联储9月进一步调整利率的概率约为30%，而一周前仍在55%左右。美元指数上周五也一度明显走低，为黄金反弹提供了一定条件。
三、 本周重点关注美联储会议纪要
本周市场的重要事件是美联储7月政策会议纪要。此前美联储连续第五次维持政策利率在3.50%至3.75%区间不变，但当次会议出现明显分歧，12名具有投票权的委员中有3人支持进一步提高利率。
随着近期美国经济数据转弱，市场希望从会议纪要中了解更多官员对通胀、就业以及后续政策安排的态度。如果纪要显示更多官员倾向于继续观察数据，9月政策调整预期可能进一步下降。除会议纪要外，本周美国还将公布纽约联储制造业指数、住房开工、营建许可、初请失业金人数以及综合PMI初值，多项数据将继续检验美国经济是否进一步放缓。
四、 霍尔木兹海峡局势仍未缓和
中东方面，美伊之间的对峙仍在持续。上周阿联酋船只遇袭，伊朗再次要求美军离开波斯湾，美国方面则表示相关军事行动可能继续维持，霍尔木兹海峡恢复正常通行仍没有明确时间表。
受地区局势影响，国际主要能源合约上周明显上涨，其中一项基准合约周五收于88.52美元，单周上涨约6%，另一项美国基准合约升至82.40美元附近。能源成本持续走高，使市场继续关注未来美国价格水平是否会再次受到影响。因此，中东局势目前既带来避险需求，也可能通过能源成本影响市场对美联储政策的判断，这仍是限制黄金进一步上涨的重要变量。
五、 央行购金提供支撑与后市展望
官方购金方面，中国人民银行数据显示，截至7月末，中国黄金储备达到7608万盎司，较6月增加64万盎司，已经连续第21个月增加黄金储备。市场情绪也有所升温。Kitco最新调查显示，10位受访市场分析人士中有9位预计黄金本周继续上涨；222名普通参与者中，有150人选择看涨，占比约68%。
后市展望：本周黄金首先关注4450美元附近能否再次突破，上方4500美元仍是重要位置；下方则关注4300美元至4350美元区域。短期方向将主要取决于美联储会议纪要、美国后续经济数据以及霍尔木兹海峡局势。如果美国经济数据继续走弱，市场对9月政策调整的预期可能进一步下降；若中东局势持续推高能源成本，则可能重新增加通胀方面的不确定性，黄金预计仍将维持较大的震荡幅度。
