摘要：
CD Markets财经报社(欧洲)讯 周四(7月16日)台积电公布了强劲的盈利表现并上调销售展望，但这一利好未能推动此前支撑今年大部分股市涨幅的科技板块继续上涨。股市延续多数资产... CD Markets财经报社(欧洲)讯 周四(7月16日)台积电公布了强劲的盈利表现并上调销售展望，但这一利好未能推动此前支撑今年大部分股市涨幅的科技板块继续上涨。股市延续多数资产类别的谨慎走势，交易员正在评估企业盈利是否足以支撑人工智能交易进一步上涨，同时中东局势的不确定性也在持续发酵。
欧洲斯托克600指数下跌0.4%。由于阿斯麦（ASML）在阿姆斯特丹市场上涨，科技板块多头仍在努力抵抗下跌压力。不过，这一涨幅被其他行业拖累抵消，公用事业板块和电信板块分别下跌0.5%至1%。
标普500指数期货基本持平，而纳斯达克100指数期货下跌0.2%。预计公布业绩的公司包括联合健康集团、通用电气和奈飞。
尽管台湾芯片巨头台积电公布了亮眼业绩，但韩国KOSPI指数仍下跌6%。该指数今年上半年一度翻倍，但本月以来已经暴跌近20%，市场对AI行情可持续性的担忧不断升温。
AI交易面临估值考验
芯片制造商在今年股市上涨中发挥的主导作用正越来越受到挑战，交易员正在应对高企的股票估值，并思考人工智能超级规模企业是否正在建设超过实际需求的产能。
投资者也在寻找人工智能交易内部的投资机会，希望转向那些能够受益于全球AI基础设施建设、但价格更具吸引力的领域。
Charles Schwab UK董事总经理Richard Flynn表示：“市场集中度一直非常高，这意味着犯错空间很小。全球地缘政治风险正在上升，因此从宏观前景来看，市场整体基调偏向谨慎。”
虽然与芯片制造相关的股票在美国盘前交易中普遍走低，但此前表现落后的科技股，例如软件类股票，却吸引了买盘。“七巨头”大型科技公司中，Alphabet领涨。
BRI Wealth Management投资主管Toni Meadows表示：“AI交易内部已经出现大量轮动，同时更广泛的市场也出现了一些小规模轮动。出现盘整可能是一件健康的事情。行情走得越远，估值越容易变得拉伸，随后市场反应也会更剧烈。”
韩国芯片股暴跌，杠杆ETF遭监管关注
周四低迷交易中的一个例外是韩国首尔市场，由于芯片权重股出现剧烈波动，韩国KOSPI指数再次大幅下跌。
韩国监管机构宣布，暂时停止推出新的单只股票杠杆交易所交易基金（ETF）。
许多市场参与者此前认为，这类产品加剧了市场波动，因为为了维持其承诺的收益比例，需要进行每日再平衡交易。
中东冲突升级，油价维持高位
美国连续第五天袭击伊朗，并打击了靠近伊朗主要出口码头的一艘受制裁油轮后，布伦特原油价格维持在每桶84美元上方，本周迄今累计上涨约11%。《华尔街日报》报道称，美国官员表示，特朗普总统正在考虑进一步升级美国对伊朗的军事行动。
三菱日联金融集团（MUFG）分析师Soojin Kim表示：“虽然在美国协助下，油轮运输仍在继续，但局势升级威胁到了此前帮助阿联酋及其他海湾产油国在供应中断期间维持原油流动的运输路线。”
Marlborough基金经理James Athey表示：“很难不去关注伊朗战争、特朗普的推文以及油价走势，因为这些因素可能对全球利率产生重大影响。”
他补充称：“股市仍然存在极大的波动。市场仍然有些混乱，或者说仍在努力寻找更好的方式来判断AI交易的价值，以及这种上涨趋势究竟能否持续。”
此外，SpaceX股票周三首次跌破首次公开发行价格。Athey表示，这一情况也进一步削弱了市场情绪。
债市全线下滑
美国国债小幅走低，10年期美债收益率上涨2个基点至4.57%，此前两个交易日累计下跌7个基点。2年期美国国债收益率上涨2个基点至4.1514%，此前两个交易日累计下跌14个基点。
不过，欧洲债市表现有所不同。作为欧元区基准的德国10年期国债收益率周四上涨1个基点至3.13%，创5月20日以来最高水平。该收益率本周迄今上涨9个基点，7月以来累计上涨26个基点。原因在于，交易员担心油价和天然气价格重新上涨，可能迫使欧洲央行采取更加激进的加息政策，同时也可能拖累长期经济增长。
英国10年期国债收益率周二一度再次触及5%。BCA Research策略师Felix Vezina-Poirier表示：“美国PPI降温符合近期通胀数据低于预期的趋势，这对美联储来说是积极信号。我们已经越过了鹰派政策的最高点。”
美元企稳
美元基本没有变化，此前美元指数周三下跌0.4%，跌至6月18日以来最低水平。此前低于预期的美国批发通胀数据进一步显示价格压力正在缓解。美国6月生产者价格指数（PPI）下降0.3%，市场此前预计将保持零增长。这一数据继周二公布的消费者通胀数据之后，再次显示6月通胀降温幅度超过预期。
与此同时，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）周三在国会第二天证词中反驳了“AI投资可能导致持续性通胀”的观点。
英镑从周三触及的两个月高位回落。此前有报道称，即将成为英国首相的安迪·伯纳姆（Andy Burnham）可能任命财政立场偏保守的Shabana Mahmood担任财政大臣。
周四公布的数据凸显了他们将面临的挑战。数据显示，英国经济5月仅实现0.1%的微弱增长，符合路透社调查经济学家的平均预期。
德意志银行英国首席经济学家Sanjay Raja表示，英国经济在4月至6月期间仍可能位居七国集团（G7）增长排名前列。他说：“简而言之，首相正在以一个明显改善的经济基础，将经济交接给继任者。”
日元兑美元徘徊在162.16附近，距离40年来低点162.84并不遥远。由于市场持续担忧日本政府可能进行汇率干预，投机者对日元走势保持谨慎。
比特币、黄金都跌了
比特币下跌0.4%，至64667美元。此前比特币周三一度上涨至65524美元。
Zaye Capital Markets分析师Naeem Aslam表示：“65000至66000美元区域仍然是重要阻力区，这意味着比特币仍需要持续的现货需求以及更强劲的机构资金流入，才能将突破转化为持续上涨趋势，而不是短暂的仓位调整行情。”
而黄金则有望录得连续三日以来的首次下跌，再次逼近4000大关。三菱日联金融集团分析师表示：“黄金短期走势将取决于一个关键因素：更高的油价是否会传导至美国通胀，或者这只是一次暂时性的地缘政治冲击。市场正在密切关注美联储的反应。”
在连续两天公布低于预期的通胀数据、交易员降低今年美联储加息预期后，6月零售销售数据将成为市场关注焦点，以判断美国消费者的经济韧性。
