摘要：
CD Markets财经报社讯 美国6月消费者物价指数（CPI）低于预期，削弱了市场对美联储短期内进一步加息的押注，现货黄金和白银周二亚洲时段大幅反弹。与此同时，受美国与伊朗紧张局... CD Markets财经报社讯 美国6月消费者物价指数（CPI）低于预期，削弱了市场对美联储短期内进一步加息的押注，现货黄金和白银周二亚洲时段大幅反弹。与此同时，受美国与伊朗紧张局势升级影响，原油再度飙升，但通胀数据的降温帮助贵金属摆脱油价带来的压力，重新获得买盘支撑。
美市盘中，现货黄金持续攀升并刷新日高至4101.12美元/盎司，日内大涨100美元。
现货白银最高触及59.656美元/盎司，上涨超3%。
CPI降温缓解加息压力
美国劳工统计局公布的数据显示，6月份消费者物价指数(CPI)环比下降0.4%，创下自2020年4月以来最大单月跌幅，也是近六年来首次出现月度负增长。
推动通胀回落的主要原因是能源价格大幅下跌。其中，汽油价格录得自2022年以来最大单月跌幅，为消费者带来明显减负。
剔除食品和能源后的核心CPI则环比持平，显示潜在通胀压力继续缓解。
不过，从同比来看，美国通胀仍高于美联储2%的目标。6月整体CPI同比上涨3.5%，核心CPI同比上涨2.6%，均显示价格水平依然偏高。
剔除食品和能源后的核心CPI环比持平，同比从2.9%降至2.6%。这份数据削弱了上周油价上涨以及美联储会议纪要带来的通胀担忧，也降低了交易员对近期再次加息的定价压力。
受此影响，美国10年期国债收益率仍在4.6%附近，但已较盘初高点回落；美元指数则走软，市场对“更高更久”利率路径的押注有所降温。贵金属通常对实际利率和美元走势较为敏感，因此通胀数据放缓成为金银反弹的重要催化剂。
分析人士认为，6月份通胀降温很大程度上反映了伊朗冲突初期能源冲击逐渐消退，汽油价格回落为消费者提供了短暂喘息机会。
这份数据对于月底即将召开议息会议的美联储而言无疑是一则利好，使决策者能够在一定程度上减轻进一步加息的压力。
然而，随着近期美国与伊朗紧张局势再次升级，国际油价重新走高，能源价格可能再次推升未来几个月的通胀水平，也令市场对通胀前景保持谨慎。
Inflation Insights LLC总裁Omair Sharif表示，6月份通胀疲软更可能只是暂时现象。
他说："这种疲软很可能只是短暂的，最快从下个月的数据开始就会逐渐消退。这对美联储来说当然是一个好消息，但距离真正完成控制通胀的目标还相去甚远。"
市场普遍认为，美联储仍将密切关注未来几个月的能源价格走势、核心通胀变化以及劳动力市场数据，再决定是否进一步调整货币政策。
油价飙升与避险需求并存
霍尔木兹海峡局势目前更接近“在严重军事和航运风险下保持通行”，而非正常运营环境，也并非完全解除封锁。随着美国与伊朗互相发动打击，原油价格再次跳涨，布伦特原油早盘接近86.73美元，纽约原油（WTI）接近80.55美元。
最新升级令油价继续保留地缘政治风险溢价，并为黄金提供防御性买盘，但更软的CPI数据改变了短线市场传导路径。对黄金和白银而言，较低的通胀读数正在抵消油价上涨带来的通胀传导；对更广泛的市场而言，则呈现出原油偏强、股市分化、收益率回落、美元走软的格局。
交易员关注美联储证词与航运风险
交易员正关注美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）的国会证词、CPI公布后美债收益率的后续表现，以及霍尔木兹海峡航运是否出现进一步中断。技术面上，若黄金持续突破4091至4107美元阻力区，短线结构将进一步改善；若油价再度冲高，市场将重新聚焦7月通胀数据是否会再次受到能源价格影响。
从技术层面看，现货黄金多头的下一目标是重新站上4091美元，若能持续突破，后续将指向4087美元附近的50周期均线以及4140美元；空头的近端目标则是跌破3959美元，进一步看向3942美元和3886美元。首个阻力位在4091美元，其次是4140美元；首个支撑位在4021美元，其次是3959美元。
现货白银方面，多头的下一目标是重新站上59.61美元附近的50周期均线，若突破该位，将进一步指向61.71美元和62.81美元；空头的下一目标则是跌破57.73美元，进一步下看56.00至58.00美元的累积区间以及55.60美元。首个阻力位在59.61美元，其次是61.71美元；下一支撑位在57.73美元，其次是55.60美元。
CD Markets点评
这份CPI数据对贵金属的影响更偏向短线情绪修复：一方面，通胀降温削弱了美联储继续收紧的压力，压低美元和美债收益率，对黄金、白银形成直接支撑；另一方面，原油因地缘风险走高又重新抬升了通胀预期，使市场对后续数据保持警惕。若霍尔木兹海峡风险持续，能源价格可能继续成为影响金银和利率预期的关键变量，后续需重点观察美债收益率与7月通胀路径是否再度反转。
