黄金“四连跌”警报拉响！4000关口反复失守，空头喊出这一目标位

CD Markets财经报社(欧洲)讯 周五(6月26日)黄金价格未能延续从3,983–3,982美元区域反弹约50美元的涨势，价格维持在4,050美元下方横盘整理，有望录得连续第四周下跌，因美元韧性走强以及市场预期美国将加快加息以抑制通胀，使金价持续承压并徘徊在关键的4,000美元附近。

截至发稿，现货黄金报4,027.91美元/盎司，整体持平。本周来看，金价预计累计下跌3.2%，并在周三一度跌破关键的4,000美元关口，为2025年11月以来首次。

黄金将连续第四周下跌

美元则继续承压，徘徊在2025年5月以来高点下方，主要因市场对美联储加息预期略有降温，这在一定程度上为黄金提供支撑。不过，缺乏持续买盘使得多头仍需保持谨慎，市场正评估金价是否能够延续从本周三触及的2025年11月以来低点后的修复行情。

盛宝银行分析师表示：“黄金将录得连续第四周下跌，投资者情绪仍受到近期抛售冲击，市场正在同时消化美联储鹰派预期与美元走强这两大压力。”该机构指出，尽管技术面破位持续压制市场情绪，但能源价格下行与债券收益率回落，可能在未来逐步缓解美联储进一步紧缩的压力，从而为黄金提供一定支撑。

美元指数本周有望连续第二周上涨，使黄金对持有其他货币的投资者而言变得更加昂贵。

OANDA高级市场分析师Kelvin Wong表示：“美联储鹰派预期迅速重定价推动美元强劲上涨，最终导致黄金价格明显下行。”

Wong认为，自1月触及历史高点以来的这轮黄金回调，长期可能延伸至3,400美元水平。

仍有进一步下行空间

数据显示，自1月29日创下5,594.82美元历史高位以来，金价已累计下跌约29%，主要因美伊战争引发的通胀上行，进一步推升市场对加息的押注。

Capital Economics经济学家Hamad Hussain表示，尽管市场普遍预期黄金在跌破4000美元后可能反弹，但他认为贵金属仍有进一步下行空间。他指出，美联储仍可能继续加息、推高实际利率，从而持续压制黄金吸引力；同时如果全球股市出现回调，投资者可能被迫抛售黄金等资产以补充保证金，进一步加剧下行压力。该机构预计黄金到2026年底可能跌至3,500美元，2027年底进一步降至3,3250美元。

美联储加息押注没被消除

周四数据显示，美国5月通胀进一步上升，突破4%，为三年来首次，符合路透调查预期。美国经济分析局（BEA）周四公布数据显示，5月个人消费支出（PCE）物价指数同比加速至4.1%，前值为3.8%；核心PCE升至3.4%。

投资者认为，在原油价格因美伊临时和平协议回落至战前水平后，通胀可能已接近阶段性顶部。这使得市场略微提高了美联储维持利率不变的押注，并引发美元获利回吐。

不过，根据CME FedWatch工具，市场仍然认为美联储年内至少加息一次的概率超过80%。

芝加哥联储主席Austan Goolsbee表示，潜在通胀压力仍然过高且走势不理想；纽约联储主席John Williams也表示，通胀回到2%目标的进程可能比预期更慢。

尽管黄金通常被视为抗通胀资产，但在高利率环境下，这一无收益资产的吸引力明显下降。

地缘风险仍在扰动市场

与此同时，有报道称伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）在霍尔木兹海峡袭击了一艘新加坡籍货船，重新引发市场对美伊临时和平协议稳定性的担忧。这一事件在一定程度上支撑美元，也限制了黄金进一步上涨空间。

整体来看，基本面环境仍对空头有利，使金价继续面临上方抛压，并可能录得连续第四周下跌。

黄金技术面仍偏空

RHB零售研究分析师Aiman Kamil Bin Ahmad Shauqi表示，Comex黄金期货整体技术结构仍然偏空。他指出，日线图上的相对强弱指标（RSI）已跌破50关键水平，若后续空头动能持续，金价可能跌破4000美元支撑位，并进一步下探至3700美元。

FXStreet指出，金价在周四自超卖区域反弹，但在4,050美元阻力位前受阻。此前多次在100周期均线附近遇阻，加之跌破4,000美元关口，强化了短期偏空结构。

上行方面，初步阻力位于4,050美元区域；若突破该位置，可能进一步上探4,100美元。但任何反弹在接近100周期均线（约4,231美元）时仍可能遭遇抛压。若无法有效突破，该区域将继续压制金价走势。